El haircut de garantías —el ajuste que se aplica al valor de una garantía para reflejar lo que realmente se recuperaría en una liquidación— es una pieza clave del cálculo de mitigadores de riesgo de crédito, provisiones y capital. Con la entrada en vigencia de la RAN 21-10 (en consulta), la CMF formaliza la exigencia de metodologías internas de valorización y de ajuste de haircut, lo que obliga a los bancos a sustentar técnicamente cada descuento aplicado.
Un haircut bien estimado evita tanto subvalorar las garantías (y sobre-provisionar) como sobrevalorarlas (y subestimar el riesgo).
El desafío
Estimar y gobernar el haircut implica resolver:
- El marco normativo que lo regula: Capítulo B-1 del Compendio de Normas Contables, capítulos 21-6 (APRC) y 12-3 (límites) de la RAN, y los nuevos requisitos de la RAN 21-10 (admisibilidad, frecuencia de valorización, formalización del haircut e integración a provisiones).
- La valorización y revalorización por tipo de bien (inmuebles residenciales, comerciales, bienes muebles), con sus frecuencias y fuentes.
- La estimación del haircut con evidencia histórica de recuperaciones efectivas, considerando el valor del dinero en el tiempo y los costos de liquidación.
- El comportamiento bajo estrés, correlacionando el haircut con variables macroeconómicas (IRPV, actividad, desempleo).
Qué contiene el documento
Nuestro documento presenta el enfoque de ARMMA sobre el haircut de garantías, e incluye:
- El mapa de requerimientos normativos (B-1, RAN 21-6, 12-3 y 21-10) y qué exige cada uno.
- Los criterios de valorización y revalorización de garantías por tipo de bien.
- Nuestra metodología de referencia: un modelo de Haircut por flujos de recupero descontados (Workout LGD) con ajuste macroeconómico, incluyendo el modelo de proyección de la serie de haircut bajo escenarios de estrés.
Para quién es
Para equipos de riesgo de crédito, modelos y capital de bancos que deban implementar metodologías internas de valorización de garantías y ajuste de haircut conforme a la RAN 21-10.
Descarga el documento
El documento completo, con la metodología de Workout LGD y el modelo macroeconómico, está disponible en PDF más abajo.
En ARMMA Consulting diseñamos y validamos modelos de haircut y valorización de garantías alineados con la normativa vigente. Si quieres conversar sobre tu caso, contáctanos.